亚盘市场回顾

WTI油价方向不明，处在79.60美元附近，原因是风险厌恶情绪的影响下，多头未能延续前日从两周来最低水平反弹的整理走势。值得注意的是，中国有望刺激经济且美元从多日高位回落的背景下，WTI油价前日出现了四次以来首次单日上涨。然而，市场维持担忧全球最大能源客户中国打压WTI油价多头。截至目前，WTI原油报价79。77美元，Brent原油报价83.64美元。

(相关资料图)

  原油市场基本面综述

中国央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告，提及综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。还表示适时调整优化房地产政策，坚决防范汇率超调风险。受消息影响，离岸人民币一度短线拉升400点，盘中收复7.30关口。

  机构观点汇总

花旗

只有飓风才是能够改变夏季过后原油供应前景的唯一因素。全球原油需求通常在8月份达到峰值，这使投资者更进一步对美国能源信息署（EIA）、国际能源署（IEA）和欧佩克等机构最近关于全球原油供应趋紧的预测产生了怀疑。原油市场今年将出现20万桶/日的盈余，明年将出现180万桶/日的盈余，同时欧佩克+内外都将增加原油供应。欧佩克+如果希望将油价维持在每桶70美元以上，就必须进一步减产。

欧佩克+的预测与其他机构的预测存在显着差异的原因是所使用的假设存在一些缺陷，最值得注意的是伊朗和伊拉克正在建设原油项目。它还指出，委内瑞拉和尼日利亚这两个国家多年来-直无法将其原油工业的低迷状态中抽离出来，不过他们也能提高一些产量。但需求增长实在太少了，不能指望油市从新兴市场的供应增长不足中来收紧。

Oanda高级市场分析师EdMoya

在下跌了近6美元之后，原油价格找到支撑只是时间问题。由于市场预期亚洲市场将出台实质的经济刺激措施，而原油市场将继续吃紧，同时美国财报也带来了乐观情绪，即美国消费者仍然强劲，并愿意在年底消费和旅行，因此WTI原油价格目前正处于反弹之中。

美元涨势已陷入停滞，但如果美债收益率继续攀升，可能会阻止大宗商品进一步反弹。因油市前景面临太多风险，油价似乎将在80美元附近找到一个落脚点；对美联储将过度紧缩的担忧又回来了，一旦所有的疫情期间的储蓄消失，以及学生贷款到期，美国消费表现的不确定性仍然存在。

渣打银行

我们预测还有大量石油库存待消耗，8月份将达到290万桶/日的峰值。然而，我们对需求创下新高的时间比国际能源署（IEA）晚几个月。估计6月份的需求量比2019年8月的历史高点低约50万桶/日，但预计本月将突破这一-历史纪录。以沙特为首的高效生产者进行产量削减，将为油价上涨创造更多的条件，使得布伦特原油突破今年高点89.09,我们预计第四季度油价平均为93美元/桶，峰值可能去到100美元/桶。

荷兰国际银行

亚洲的宏观数据低于预期，油市继续面临压力。最新的美联储会议纪要也没有提振市场情绪，并暗示美联储在货币紧缩方面可能还有更多工作要做。本周美元的强势也为油市带来了进-步的阻力。WTI原油自8月初以来首次跌破每桶80美元。然而，尽管油市存在-定的担忧，但原油基本面大体上仍然是乐观的，因为持续的欧佩克+供应削减应能确保我们在今年剩余时间内看到大量的库存减少。

美国能源信息署（EIA）的库存报告总体上也是积极的，过去-周内库存下降了596万桶。这使得原油库存略低于4.4亿桶，为年初以来的最低水平。库欣库存下降了83.7万桶，使其降至3380万桶，这是自4月以来的水平。商业库存的大幅下降主要是由于原油出口反弹，增加224万桶/日。炼油厂也在本周内将其运行率提高了0.9%，达到94.7%。炼油活动增强，汽油库存下降了26.2万桶，而中间馏分库存却增加了29.6万桶。

美国银行

虽然2024年全球能源需求趋势有望进一步推动能源价格上涨，但这存在一定限制。最近，我们的经济团队提高了全球GDP增速预测，预计2023年将增长3%，2024年则将增长2.8%。但值得注意的是，油价现在与GDP增速的相关性不再像过去那么强烈，同时欧佩克+实行了大幅减产后，将会有更多的剩余产能，因此如果沙特明年放松减产限制，那么2024年全球GDP增速可能需要达到3.5%-4%才能抵消这一影响，这也比我们预期的增速高出0.7%-1.2%。

而且，全球经济衰退风险虽然减弱但并未消失，当前全球名义和实际利率较高，也将增加明年再融资风险。因此，我们维持对明年布油和WT原油的预测价格在90美元/桶和85美元/桶，如果想要2024年布油价格持续涨至100美元/桶以上，那么需要看欧佩克+能否进一步减产（不太可能），或者能否出现非计划性供应中断（不确定），或者是需求状况意外改善。

（亚汇网编辑：林雪）

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