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思考与研究-202308028
2023-08-29 00:32:34来源：韭研公社


(资料图)

当下市场情绪高涨，许多股民朋友应该布局意愿挺强，所以我把我小号的思考节选发到大号上，供读者参考。
这半年来我研究的一些股票或者踩中了市场高标，或者发出去之后涨幅不错，吸引了一些不太了解我的朋友关注我，其中有极少数读者不太了解我，对我的账号和文章定位有误解。比如觉得我吹票的，觉得我写文章动机不纯的，虽然也是极少数情况，但看得不爽，我还是再次澄清一下：
我运营账号、写文章，主要出于个人自娱自乐的目的。我过去就喜欢写作，年轻时写诗歌、散文、小说，现在文思枯竭，就写投资分析。
投资也确实是我感兴趣的一件事，我很享受与朋友交流投资心得理解，以及自己的投资眼光被市场认同的喜悦。但我对于吹票、荐股、赚粉丝钱，并没有兴趣。
我大号的文章大都是纯粹的基本面分析，跟荐股、吹票没有半毛钱关系。你觉得位置高了，没让你买。你觉得我分析的有偏见，可以友好交流，不要动不动质疑我的动机。不管公司股价位置高低、未来走势如何，我的文章只反映当下我对这家公司的研究，并不包含我对公司股价的看法。我文章发出来后，公司股价涨还是跌都是正常现象，你买不买也是你个人选择，跟我没有关系。
换句话说，我写文章分析公司是我自己乐意，你爱看不看，觉得有价值就看，觉得有价值就别看，我没收你钱你也没收我钱，我发我的，你看不看是你自己的事，你受没受影响也是你自己的事。
我写文章以来确实有不少读者加我好友，其中也不乏一些机构人士，但我从始至终都是独立运作自己的账号、写文章，我从没有搞过收费群或付费打赏。
我确实有自己的股票讨论组，但没有收费，我每天在群里发自己搜集整理的资料，分享自己研究股票的思考过程和成果，通过小号分享自己的思路和布局，都是纯粹的用爱发电，没赚群友一分钱。
没有加我的读者们也不要想着现在还能不能加，我搞这些事情纯粹出于个人兴趣，没兴趣也没精力把规模做大。至于我的小号在哪，有能力的朋友自己找吧，反正也是公开的。

盘前思考
这个周末的市场情绪真是经历了冰火两重天，周六、周日上午大家还在讨论减仓、清仓、衰退、暴跌......到周日晚上全网就是清一色的政策解读与看好。行情总在绝望中酝酿转机，对于能够坚持逆人性思考的投资者而言，市场悲观的时刻往往是我们布局的机会。
我在7月到8月初一直坚持看好A股，认为哪怕行情不好，当下也是较为理想的中长期布局窗口期。8月初以来，市场行情确实急转直下，所以我的这个盘前系列也停止更新。因为我写盘前的主要目的是整理、记录短线操作的线索思路，行情不好时期，我认为对于我这种满仓选手而言最好的策略是持股不动，而我的持仓股朋友们应该也都知道，所以就没有更新的必要。
现在终于是熬到了市场的转机点。当下我依然坚持前面的判断，即当下是理想的中长期布局窗口，我所跟踪的很多股票在估值、股价上都处于较为便宜的阶段，主要的悲观预期也基本都演绎完毕，接下来在可预见的未来大势是边际向好。
当然，在股市行舟，既不能过分悲观，也不可盲目乐观，始终都应该小心谨慎、步步为营。虽然在股市的政策层面，我们迎来了力度较强的政策支持，有望提振市场信心。但在股市的基本面层面，宏观经济的发展态势并没有明确的向好迹象，仍然需要保持谨慎。
我是满仓选手，考虑到当下的市场环境和未来预期，我的策略是战略上看多股市、看好国运，战术上谨慎乐观，做好悲观预期下的应对措施备案。在策略和思路上，我总体的思路是在当下总体不景气的宏观环境中挖掘、押注稀缺的成长性与能见性，具体方向包括：
1）赚国外的钱，有增长、有盈利且制裁可能性较低，例如电子烟、保温杯、支付、船舶；
2）专注国内市场，有壁垒、空间大、有战略意义，例如半导体自主可控、华为5G、信创、科学仪器、军工；
3）真正有创新潜力的企业，但要承担不确定性，例如AI应用、大模型、智能驾驶；
4）特殊经济阶段下的结构性机会，例如口红经济；
5）国家政策大力支持、有望驱动经济社会发展的产业，或与国运相关的方向，例如数字经济、高端半导体、国产AI算力。
除了方向选择外，另外一个至关重要的点是研究清楚中长线持仓标的的基本面，算清楚估值和安全边际。不管大盘牛熊，个股的alpha（假如有的话）依然大概率能兑现。当下我依然不是很愿意下仓位参与高频的概念炒作，而是更重视押注我此前介绍的拔估值机会。
高频的概念炒作，在今年上半年AI炒作潮中无往不利，当时我在这里面赚了不少，主要思路是根据市场情绪的风向在各种与AI、数字相关的炒作点之间切换、套利。在8月初大盘不好的氛围中也有赚钱效应，因为投机性炒作是市场唯一的活跃方向，典型的标志是炒N、C、ST字头的股票，但这波炒作我并没有参与，因为节奏太快超出我的能力圈，同时我也没法说服自己捏着鼻子去买一些完全没有基本面的投机票。
在当前的环境下，我认为不应该过多参与概念炒作，尤其是一些没有持续性和业绩支撑的纯概念。首先，市场政策超预期，短期有大盘上行预期，此时主要的增量资金是看基本面、追求确定性的大资金，纯粹的炒作标的和板块在吸引资金层面处于相对劣势。其次，当下可能是牛市起点，但我个人认为在战术上要当成熊市来做，而熊市我认为最重要的是拿住你知道未来能赚钱的标的，而不是投机倒把炒概念，这样才有可能在熊市中生存下来，而不至于套在垃圾股上解套遥遥无期。
因此，从上述两方面角度考虑，我认为当下在选股上都还是要偏重基本面，而不是投机炒概念。之前我曾经关注过ST板块，当下也会调低关注度，因为我认为ST板块并不是未来增量资金的优先方向。
当下市场情绪高涨，而大部分股票都调整充分，在标的选择上我反而觉得区分度不高，最新股票池里的40个标的我其实都比较看好，但不确定哪些最可能涨。建议朋友们关注自己看得懂、有把握、拿得住的标的即可。

重点基本面优质标的简评

1）赢合科技：电子烟今年至少6亿净利润给30-40倍估值，锂电设备给80亿估值，市值目标250-300亿。
2）新国都：今年业绩反转，7亿净利润，未来两年公司有信心保持30%增长，且增长动能充足，市值目标7*30=210亿。
3）雅克科技：半导体链业绩最优秀的公司之一，存储前驱体供应国内外大厂在周期底部保持增长，LNG船材料放量，球硅粉小幅放量，面板光刻胶、特气处于周期底部未来有反转预期，长期可持有至下一轮存储周期高峰。
4）华曙高科：股价有所调整，当前市值基本没有计入果链订单预期，3D打印赛道壁垒高、盈利能力好。
5）中科飞测：量测赛道壁垒高、国产替代空间大，公司技术优秀、潜力大，上半年半导体设备采购略不及预期，下半年大概率边际向好。
6）路德环境：豆粕涨价带动公司产品涨价，新建产能逐渐投产，环保、水产养殖都有一定催化，观察公司产能释放情况。
7）优利德、必创科技：仪器仪表长坡厚雪、政策支持，有潜在催化预期，优利德业绩好、估值合理，必创科技弹性高。
8）嘉益股份：保温杯出口，业绩优秀，过去成长性好，当下估值低，未来产能进一步释放，公司管理层优秀，对未来有信心。

例行申明

1）本文为个人文学笔记，内容均不构成投资建议或投资顾问服务。本人没有证券从业资格或投资顾问资质，本人、本公众号、本文不诊股，不荐股。文章提及的上市公司以及相关介绍分析均作为个人投资思考感悟的记录、分享，仅供阅读，不作为交易参考。

2）股市有风险，入市需谨慎。股票投资者应具备基本的股票交易和投资知识以及独立思考决策能力，自主操作，自负盈亏，切勿根据本文内容交易股票。

3）本人为中长线价值投资践行者，专注于上市公司基本面的挖掘跟踪以及基于基本面的价值分析，不会看K线图，不会分析股票或市场的短期走势。短线、高频交易或看图分析的交易者请移步。

4）本人不是金融业专业人士，文章中的用语、分析有不当之处，敬请谅解，欢迎在评论区或公众号后台留言指正。也欢迎在评论区或后台向本人分享您感兴趣的股票或投资话题。

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