江苏聚成金刚石科技股份有限公司（简称“聚成科技”)拟在深交所创业板IPO。近日，该公司对深交所的第二轮问询函进行了答复。

聚成科技主营业务为电镀金刚石线产品的研发、生产和销售。在问询函中，深交所重点关注了公司与 tcl 中环、晶澳科技的合作情况；毛利率下滑的情况；股东厦门鸿翔的情况。

(资料图)

01

与 TCL 中环的合作

在这之前，先提一下原轼新材。

今年6月9日， 原轼新材向深交所撤回了IPO申请 。该公司同样是一家专业从事电镀金刚石线的企业，第一大客户正是TCL中环。

今年 3 月，原轼新材与 TCL 中环签署 5 年期《战略合作协议》，约定在研发技术、产品质量、售后服务、商务条件等方面的同等条件下，优先与原轼新材开展合作，且上述方面具备优势的前提下，TCL 中环每年向其的采购量原则上不低于 TCL 中环金刚石线锯年度需求的 50%。

为此，深交所在问询函中要求：与原轼新材的对比，说明聚成科技在 TCL 中环供应商份额中占比较低的原因；原轼新材与 TCL 中环签署战略合作协议对发行人的影响，发行人与 TCL 中环合作是否稳定，是否存在被替代的风险。

聚成科技答复称，公司具备较好的技术实力，在钨丝线领域具备技术优势，并在产品质量、切割表现、供应能力、响应速度方面，与原轼新材不存在较大差异。

聚成科技还称， 公司为 TCL 中环的第二大金刚线供应商，供应份额总体位于 20%-30%之间 。2020 年以来，原轼新材对 TCL 中环金刚线供应份额处于 70%-80%之间。

聚成科技总结：公司与 TCL 中环业务开展的时点晚于原轼新材，以及坚持多元化客户结构的经营策略等因素，导致公司供应份额占比低于原轼新材。此外，原轼新材与 TCL 中环签署战略合作协议对公司不存在重大影响。

02

与晶澳科技的合作

深交所在问询函中要求，说明居间商模式是否符合行业惯例及发行人实际情况，是否存在商业贿赂及代垫成本费用等情况；结合美畅股份、高测股份等同行业可比公司同期销售单价、产品性能、退换货情况等说明发行人产品未满足晶澳科技采购需求的具体原因。

聚成科技答复：公司与晶澳科技业务合作过程中 不存在商业贿赂及代垫成本费用 等情况。

聚成科技还披露，2021年及 2022年，相较公司碳钢线整体平均单价、美畅股份及高测股份碳钢线产品单价， 公司向晶澳科技销售的碳钢线价格相对较低 。

聚成科技还披露，晶澳科技采购公司的碳钢线产品逐步细线化、产品断线率增加，以及晶澳科技在金刚线供应商竞争较为激烈的情况下对金刚线产品的品控要求相对严格，导致 2021-2022 年晶澳科技的 整体退换货金额占比较 2020 年有所上升 。

2021 年及 2022 年，聚成科技 对晶澳科技金刚线销售收入有所下降 。公司解释，主要是订单单价较低、晶澳科技尚未批量使用钨丝线产品及回款周期较长等商业因素导致。

03

毛利率呈逐期下滑趋势

深交所注意到，报告期各期，发行人主营业务毛利率分别为45.21%、48.89%、40.56%和36.36%，呈逐期下滑趋势，同期可比公司美畅股份、原轼新材毛利率较高且基本保持稳定。

深交所在二次问询函中发问：在单位成本高于同行业可比公司的情况下，2022 年发行人碳钢线产品降价幅度高于同行业可比公司的原因；结合硅料行业产能及扩产情况、硅料供需情况等，说明硅料价格是否处于下降趋势，发行人钨丝线产品收入及毛利是否存在下滑风险。

在回复函中，聚成科技披露，2020-2022 年，公司碳钢线销售单价与同行业可比公司的平均单价，均呈现持续下降的趋势。

行业产能扩张及市场竞争加剧，导致报告期内碳钢线产品的单价整体呈下降趋势，进而对碳钢线产品的毛利率产生一定影响。

硅料价格短期内波动较大，碳钢线产品更新迭代、生产成本下降，以及受行业产能扩张及市场竞争影响，碳钢线销售单价存在进一步下降的可能性。

04

突击入股

深交所还关注到了突击入股。

申请文件及首轮问询回复显示，股东厦门鸿翔注册成立于增资前夕，股东沈阳宇骏经营范围不包括股权投资。

深交所要求，结合媒体质疑情况等，说明发行人引入厦门鸿翔等外部股东的具体背景、洽谈过程和内容、入股的商业合理性，范朝霞通过广东飞舟入股发行人是否存在利益输送、特殊利益安排及对发行人的影响，厦门鸿翔、广东飞舟、沈阳宇骏、宁波赟致目前仅投资发行人一家企业的背景原因及合理性，沈阳宇骏超过经营范围投资发行人是否合法合规；上述股东及相关方大额出资入股发行人是否存在利益输送等不当安排。

根据聚成科技披露的入股情况：2021年 11月，外部股东与公司讨论确定最终投资估值及投资额并签署增资协议完成本轮增资，7 名外部投资者以 19.0819 元/股的统一价格参与此次融资。

厦门鸿翔的成立日期为2021年11月22日。

截至目前，厦门鸿翔持有公司543.9718 万股股份，占公司总股本的4.2495%。

以上截图为招股书提供的厦门鸿翔出资结构，显示厦门鸿翔的股东方为 吴小丰、郑燕、杜牧、宁波泽韬企业管理咨询有限公司 。

在深交所的二次问询函的答复中，出现了新的信息：厦门鸿翔为职业投资人李追阳参与投资、设立的有限合伙。李追阳曾为国金证券、中信证券行业研究首席、新财富最佳分析师，后专业从事投资业务。

深交所的二次问询函，要求提供合伙人（穿透至自然人）参与增资的情况及背景概要。

在回复函中，郑燕的丈夫——李追阳浮出了水面。

据披露，厦门鸿翔为职业投资人李追阳参与投资、设立的有限合伙。李追阳曾为国金证券、中信证券行业研究首席、新财富最佳分析师，后专业从事投资业务。其关注新能源领域，于 2021 年前后重点研究光伏领域的 HJT 技术及硅片行业主材、辅材等产品的发展趋势，主导的“谦石”系投资公司参与众多项目投资，根据投资时间窗口期等因素，多以设立私募基金产品或非基金性质的有限合伙等形式参与投资，本次投资时，李追阳以宁波谦石作为执行事务合伙人设立了非基金性质的有限合伙平台。

郑燕，1976 年 7 月出生，是李追阳的配偶，2018 年至今，于宁波谦石禾润股权投资管理有限公司综合部任总监。

2022 年 7 月，原合伙人 李追阳将其所持厦门鸿翔 3,440.00 万元出资额转让给其配偶郑燕 ，原合伙人宁波谦石禾润股权投资管理有限公司（李追阳为实际控制人）将其所持 10 万元出资额转让给宁波泽韬企业管理咨询有限公司（郑燕为实际控制人）。

•END•

标签：